微泰医疗器械（杭州）股份有限公司 - 中国糖尿病管理医疗器械领军企业

公司简介（2026年3月25日更新）

微泰医疗器械（杭州）股份有限公司（MicroTech Medical (HanGzhou) Co., LtD.）是中国领先的糖尿病监测、治疗及管理医疗器械企业，成立于2011年1月20日，总部位于浙江省杭州市余杭区仓前街道留泽街108号（杭州未来科技城核心区）。公司专注于糖尿病领域的第三类医疗器械研发、生产、销售及相关疾病管理服务，是中国唯一一家同时拥有获批上市的贴敷式胰岛素泵系统和免校准持续葡萄糖监测系统的医疗器械企业。

核心定位：公司秉承"全病程、全场景闭环管理"战略，致力于将人工智能与医疗技术深度融合，通过创新医疗器械和数字化管理平台，为糖尿病患者提供精准、智能、个性化的健康管理方案，目标成为糖尿病管理领域的全球领导者。

发展历程：

- 2011年：公司成立，创始人为郑攀博士（浙大系海归，拥有近20年糖尿病管理设备行业经验）

- 2017年：核心产品Equil贴敷式胰岛素泵获得欧盟CE认证，同年在中国获批上市

- 2021年：AIDEX持续葡萄糖监测系统获批上市，成为全球第二款实现商业化免校准、实时持续葡萄糖监测的系统

- 2021年10月：在香港联交所主板上市（股票代码：02235.HK），募资用于产品研发、商业化及国际市场拓展

- 2024年：发布新一代产品AIDEX X（国际版LinX）

- 2025年：实现扭亏为盈，营收预计突破6.5亿元；Equil儿童适应症（3-17岁）获批；LinX CGM在印度、巴西获批

- 2026年（预计）：闭环人工胰腺系统有望获批上市

企业荣誉：

- 国家级高新技术企业

- 国家级专精特新"小巨人"企业

- 浙江省专精特新中小企业

- A级纳税人（2024年）

- 入选毕马威首届中国健康科技企业50强

2024年度及2025年业绩表现

2024年财务摘要（已审计）

根据2024年度业绩公告：

营收与利润：

- 营业收入：3.46亿元人民币（345,615,086.92元），较2023年的2.53亿元增长36.5%

- 毛利：1.83亿元，同比增长51.5%

- 毛利率：52.9%，较2023年的47.7%提升5.2个百分点

- 净亏损：6,312万元，较2023年的1.25亿元亏损大幅收窄49.5%

收入结构（2024年）：

- 持续葡萄糖监测系统（CGM）：1.80亿元（占比52%），同比增长138.3%

- 胰岛素泵系统：8,101万元（占比23%）

- 血糖监测系统：7,855万元（占比23%）

- 其他：562万元（占比2%）

2025年业绩预告（截至2025年12月31日年度）

根据2026年2月26日发布的盈喜公告：

- 营业收入：预计不低于6.50亿元，同比增长约88.1%

- 净利润：预计不低于3,800万元，实现扭亏为盈（2024年同期亏损6,312万元）

- 增长驱动：核心产品CGM收入持续强劲增长；海外市场拓展成效显著；精益管理深化，费用率大幅下降

2025年中期业绩（截至6月30日）

- 营业收入：2.46亿元人民币，同比增长63.1%

- 归母净利润：亏损229万元，较2024年同期亏损3,773.5万元大幅收窄，接近盈亏平衡

核心产品与技术创新

Equil®贴敷式智能胰岛素泵系统

中国及欧盟唯一获批的贴敷式智能胰岛素泵，创新性地去除传统胰岛素泵的输注导管。

产品特点：

- 无导管设计：消除传统管路式胰岛素泵的缠绕、感染风险

- 体积小巧：仅硬币大小，佩戴隐蔽，提升患者生活自由度

- 智能操控：支持蓝牙连接手机App，实现远程监控和剂量调整

- 儿童适应症：2025年9月24日获批扩展至3-17周岁儿童及青少年糖尿病患者

- 市场地位：覆盖全国超1,100家医院，保持国产胰岛素泵系统领先地位

AiDEX®持续葡萄糖监测系统（CGM）

全球第二款实现商业化免校准、实时持续葡萄糖监测的系统，于2021年获得国家药监局和欧盟上市许可。

技术参数：

- 监测时长：一次植入可连续监测15天

- 更新频率：每分钟自动更新血糖数据

- 核心技术：采用第三代葡萄糖感应技术

- 免校准：无需指尖血校准，提升使用便捷性

- 智能功能：防水防尘、高低血糖预警报警、数据亲友共享

AiDEX X® / LinX® 新一代动态血糖仪

2024年发布的升级产品，以轻薄、准确、一体化设计提升用户体验：

- 极致轻薄：重量仅约2.2克，厚度4mm，直径22mm

- 一体式设计：传感器与贴敷器集成，即开即用

- 全抛设计：每次更换发射器+传感器，提升卫生安全性

- 获批时间：2024年2月获中国NMPA批准，2024年9月获欧盟CE认证

- 国际认证：2025年接连获得印度（2025年11月）和巴西（2025年12月）上市批准

- 海外品牌：国际版名为LinX，已进入欧洲多国医保体系

PanCARes®闭环人工胰腺系统

中国版人工胰腺，基于智能算法的"智慧引擎"：

- 系统组成：动态血糖仪 + 闭环控制算法 + 贴敷式胰岛素泵

- 智能调控：根据实时葡萄糖浓度，自动调整胰岛素输注剂量

- 注册进展：已于2025年中提交国家药监局注册，预计2026年内获批上市

- 临床价值：最大限度模拟健康人生理胰岛素分泌，提升血糖达标时间

- 市场意义：上市后填补中国市场中国版人工胰腺产品空白

检棠®全院血糖管理系统

数字化慢病管理平台，实现院内院外一体化血糖管理：

- 覆盖规模：已入驻全国3,500多家医院

- 核心能力：实时数据互联、多场景多设备管理、主动预警

- AI布局：通过内部AI团队与科研院所合作，探索AI大模型在CGM领域的应用

2025-2026年重要进展与里程碑

2025年产品获批：

- 2025年2月：血糖血酮尿酸测试仪获NMPA二类批准

- 2025年9月：Equil贴敷式胰岛素泵儿童适应症（3-17岁）获中国NMPA批准

- 2025年11月：LinX CGM获得印度上市批准（成人适用）

- 2025年12月：LinX CGM获得巴西上市批准（成人及儿童适用）

2025年市场表现：

- "双十一"期间：CGM产品全网GMV增长218%，二代动态血糖仪出货量同比增长622.8%，新用户数增长300%

- 海外扩张：产品销往全球118个国家和地区

2026年预期里程碑：

- 人工胰腺系统：预计2026年内获批上市

- 业绩预测：券商预测2026年营收8.82亿元，净利润0.93亿元

生产设施与产能布局

- 现有设施：总面积15,000平方米，符合美国、欧盟及中国GMP规定

- 新生产基地：位于杭州，总面积44,000平方米，用于扩充核心产品产能

- 在建工程：1.21亿元人民币，用于先进生产制造基地建设

市场布局与竞争格局

中国市场

- 医院渠道：胰岛素泵系统覆盖超1,100家医院

- 电商渠道：形成"电商旗舰店+新媒体矩阵+私域社群"全链路体系

- 价格策略：AiDEX X定位高端，一代AiDEX降价形成产品组合

国际市场

- 覆盖范围：产品销往118个国家和地区

- 欧洲市场：LinX已进入欧洲多国医保体系

- 新兴市场：2025年获批进入印度（全球第二大糖尿病市场）和巴西（拉美核心市场）

- 专利诉讼：2025年9月雅培在UPC发起临时禁令申请，但公司可通过调整产品结构避开专利，且非欧美市场同样能提供十亿美元级市场机会

竞争优势

- 中国唯一：同时拥有获批上市的贴敷式胰岛素泵和免校准持续葡萄糖监测系统的公司

- 全链路布局：唯一覆盖"监测+治疗+软件平台"的国产企业

- 全球化：在人口大国印度、巴西获批，海外增长潜力巨大

公司基本信息（截至2026年3月25日）

企业概况

公司全称：微泰医疗器械（杭州）股份有限公司

英文名称：MicroTech Medical (Hangzhou) Co., Ltd.

成立时间：2011年1月20日

注册资本：42,107.8万元人民币

注册地址：浙江省杭州市余杭区仓前街道留泽街108号

上市地点：香港联合交易所主板

股票代码：02235.HK

上市时间：2021年10月19日

企业类型：股份有限公司（台港澳与境内合资、上市）

所属行业：第三类医疗器械 - 糖尿病管理设备

股价与市值（2026年3月数据）

- 当前股价：约6.58-7.18港元（3月16日收盘7.18港元，3月24日约6.58港元）

- 市值：约27.47-30.95亿港元

- 52周波动区间：5.620-9.170港元

- 投行评级：华创证券"强推"评级，目标价14.0港元

领导团队

创始人、董事长：郑攀博士

- 浙江大学背景，海归博士，近20年糖尿病管理设备行业经验

战略展望（2026年）

核心战略

- 盈利增长：2025年实现扭亏为盈，2026年净利润预计增长至0.93亿元

- 人工胰腺：2026年内推动闭环人工胰腺系统获批上市

- 海外扩张：深化印度、巴西等新兴市场布局，提升国际收入占比

- AI融合：探索AI大模型在CGM领域的应用，推动"设备+算法+云平台"升级

- 消费医疗：探索非处方CGM产品，切入大众健康管理市场

2026年发展目标

- 营收预计达到8.82亿元，同比增长35.6%

- 净利润预计达到0.93亿元，同比增长143.2%

- 闭环人工胰腺系统获批，完善糖尿病管理产品体系

- 巩固国产糖尿病医疗器械领导者地位

联系方式

总部地址

地址：浙江省杭州市余杭区仓前街道留泽街108号

邮箱：fangling.xu@microtechmd.com

投资者关系

股票代码：02235.HK（香港联交所）

公司公告：香港交易所披露易

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