上海三友医疗器械股份有限公司（三友医疗）- 中国骨科脊柱植入耗材领导者

公司简介（2026年4月更新）

上海三友医疗器械股份有限公司（简称三友医疗，证券代码688085）是中国领先的骨科植入耗材制造商，成立于2005年，总部位于上海市嘉定区。公司于2020年4月在上海证券交易所科创板上市，成为国内骨科脊柱细分领域首批科创板上市企业之一。

主营业务：医用骨科植入耗材及超声外科手术设备的研发、生产与销售，产品主要涉及脊柱类植入物、创伤类植入物、运动医学产品及超声骨刀/止血刀等领域。公司通过"自主研发+国际合作"双轮驱动，构建覆盖骨科全领域的综合手术解决方案平台。

核心使命：以疗法创新为核心，为临床医生提供更安全、更高效的骨科手术治疗方案，推动国产高端医疗器械进口替代，并逐步向欧美高端市场输出中国创新技术。

重大发展历程

创立与早期发展（2005-2020）

- 2005年：公司成立，开始从事医用骨科植入耗材的研发与生产

- 2017年：获得国家级高新技术企业认定

- 2020年4月：公司在上海证券交易所科创板上市（股票代码：688085），成为国内骨科脊柱细分领域技术领先的代表性企业

业务拓展与并购整合（2021-2024）

- 2021年：收购北京水木天蓬医疗技术有限公司51.82%股权，将主业拓展至超声外科手术设备及耗材领域，进入超声骨刀细分市场

- 2024年：出资收购法国Implanet公司控股权（截至2025年持股74.56%），Implanet为法国骨科上市公司，拥有JAZZ脊柱非融合固定技术，公司借此进入欧美高端骨科市场

- 2024年：面对国家脊柱类植入物带量采购全面实施的压力，公司利用创新疗法优势，推进终端销售扩展和渠道下沉

全资控股与国际化突破（2025-2026）

- 2025年2月：完成对水木天蓬剩余48.18%股权的收购（发行股份及支付现金并募集配套资金），水木天蓬成为全资子公司，100%纳入合并报表。水木天蓬业绩承诺2025-2027年净利润分别不低于4,773.37万元、5,518.00万元、6,536.30万元

- 2025年4月：控股子公司苏州云合景从的表面多孔聚醚醚酮椎间融合器通过国家药监局创新医疗器械特别审查程序

- 2025年7月10日：法国Implanet创新产品JAZZ固定拉力带系统（国械注进20253130302）获得中国NMPA三类医疗器械注册证，10月21日海南医科大学第二附属医院成功完成中国第一例JAZZ固定拉力带手术

- 2025年9月：参股公司春风化雨脊柱手术机器人通过国家药监局创新医疗器械特别审查程序，预计美国FDA 2026年底获批

- 2025年：控股公司Implanet实现营业收入1,247.39万欧元（约合人民币9,700万元），同比增长32.62%，其中美国市场同比增长49%（Q2同比增长444%），美国业务首次超过法国本土

- 2025年12月2日：公司与韩国细基生物株式会社（CGBio）签署《战略合作和经销协议》，获得重组人骨形态发生蛋白BMP-2生物材料产品Novosis在中国大陆地区的独家经销权，授权有效期自产品获批之日起六年，正式进军骨科生物材料领域

- 2025年12月：公司被授予"嘉定工业区医疗健康产业优秀链主企业"称号

- 2026年1月：表面多孔聚醚醚酮椎间融合器在国内提交临床注册申请；JAZZ固定拉力带系统在部分医院成功完成手术植入

- 2026年2月11日：公告拟使用自有资金2000万元向椎元医学增资，拓展骨科生物材料领域布局

- 2025年业绩：实现营业收入54,279.25万元（5.43亿元），同比增长19.66%；净利润6,328.95万元，同比增长451.85%，扣非净利润4,966.71万元，实现扭亏为盈

核心产品与业务板块

脊柱类植入物（主营核心业务）

主要产品系列：

- Adena胸腰椎脊柱内固定系列：包含Duetto双头钉技术，实现多平面调节、多轴延伸和骨质匹配

- Zina脊柱微创内固定系列：柔性延长臂经皮螺钉技术，Zina II代持续迭代升级

- Halis脊柱椎间PEEK融合器系列：表面多孔聚醚醚酮椎间融合器（创新医疗器械审批中，已提交临床注册申请）

- Zeus脊柱内固定系统：2024年4月获得reddot award红点奖（国内脊柱业界首次获奖），已在法国、美国上市，2025年美国市场手术进展顺利

- JAZZ固定拉力带系统：非融合脊柱固定技术，2025年7月获中国NMPA批准上市，适用于胸腰椎（T1-L5）脊柱后路内固定术，特别适合脊柱畸形、复杂骨折等病例

- CLIF侧方腰椎融合术式：创新侧方入路手术，配合Mount侧方钉板系统

- 3D打印金属增材制造颈椎融合器：2024年7月获NMPA注册证

超声外科设备（水木天蓬业务）

核心产品：

- 超声骨刀：用于脊柱、神经外科的精准骨组织切割，保留软组织和神经膜，2025年上半年刀头发货1.19万件（同比增长106.75%），设备发货53台（同比增长103.85%）

- 超声止血刀：适用于肝胆外科等多科室的止血设备

- 超声吸引设备：用于组织的精确吸引和清理

技术优势：水木天蓬是超声骨刀领域领军企业，产品已获中国NMPA、欧盟CE及美国FDA认证，进入欧美高端市场

创伤类植入物

公司已在北京、江苏、河南等十二省市及京津冀"3+N"联盟骨科创伤类集采中以相对优势价格中标，市场份额稳步扩大。产品线覆盖各类骨折固定钢板、髓内钉、外固定支架等。

脊柱手术机器人（参股布局）

公司通过参股子公司春风化雨（持股33.15%）布局脊柱手术机器人，该机器人与水木天蓬超声骨刀在2024年北美脊柱年会（NASS）联合展出，获得高度认可。2025年9月通过中国创新医疗器械特别审查程序，预计美国FDA 2026年底获批，国内注册可能需临床试验。

骨科生物材料（战略合作）

2025年12月与韩国CGBio合作，获得Novosis（重组人骨形态发生蛋白BMP-2生物材料）中国大陆独家经销权，填补公司在骨科生物材料领域空白，完善"植入物+设备+材料"全骨科解决方案。

2025年度财务表现

主要财务数据（2025年度业绩快报）

营业收入：54,279.25万元（约5.43亿元），同比增长19.66%

净利润：归属于母公司所有者的净利润6,328.95万元，同比增长451.85%

扣非净利润：4,966.71万元，较上年同期（-378.10万元）实现扭亏为盈

基本每股收益：0.19元，同比增长375.00%

研发投入：8,371.08万元，研发投入占比15.42%

总资产：237,682.69万元（约23.77亿元），较期初增加3.04%

净资产：归属于母公司的所有者权益210,488.68万元（约21.05亿元），较期初增加10.10%

总股本：277,885,415股（2025年因资本公积转增及发行股份收购资产后增加）

业绩大幅增长原因

1. 主业稳定增长：脊柱带量采购压力下，利用创新疗法优势，终端销售持续扩展和渠道下沉，骨科业务销售收入稳定增长

2. 水木天蓬并表贡献：2025年水木天蓬合并层面收入同比增长38.85%，净利润显著提升，超声骨刀业务高速增长

3. 国际化业务突破：Implanet营收同比增长32.62%，美国市场增长49%（Q2增长444%），美国业务首次超过法国

4. 产品结构优化：完成水木天蓬全资收购后，产品线从单一脊柱植入物扩展至"无源+有源"综合解决方案，毛利率提升至72.77%

全球化布局与国际化战略

法国Implanet平台（欧美高端市场）

战略定位：Implanet是法国骨科上市公司（持股74.56%），拥有成熟的欧美市场销售渠道和JAZZ非融合脊柱技术平台。三友医疗通过控股Implanet实现：

- 产品输出：将自研Zeus脊柱系统、水木天蓬超声骨刀通过Implanet渠道输出至欧美、中东和澳大利亚市场

- 技术引进：将Implanet先进的JAZZ拉力带系列产品引入中国市场，2025年7月已获NMPA批准，10月完成首例手术

- 美国市场突破：2025年美国业务同比增长49%（Q2同比增长444%），美国收入首次超过法国本土，成为国际化业务最重要增长引擎

研发创新与知识产权

研发成果（2025-2026年）

- 2025年1月："新型椎板固定板系统（定制）"通过上海市药监局定制式医疗器械备案，实现个性化医工交互设计

- 2025年4月：表面多孔聚醚醚酮椎间融合器通过国家药监局创新医疗器械特别审查程序

- 2025年7月：JAZZ固定拉力带系统获NMPA三类注册证（国械注进20253130302），10月完成中国首例手术

- 2025年9月：春风化雨脊柱手术机器人通过创新医疗器械特别审查程序

- 2026年1月：表面多孔PEEK椎间融合器在国内提交临床注册申请

- 2025年：新增1项二类医疗器械注册证，持续推动ZELIF内镜辅助融合术式、Zina II代微创产品迭代

行业地位与竞争优势

行业排名与资质

- 国家级专精特新"小巨人"企业：2020年首批认定，2023年通过复审

- 市场地位：国内骨科耗材脊柱细分领域规模领先、技术领先、具有较强市场竞争力的企业

- 疗法创新优势：通过医工合作自主研发Adena、Zina、Halis等系列创新产品，在微创脊柱、侧方入路等细分术式具有技术优势

2026年展望与战略方向

短期目标（2026年）

- 整合水木天蓬：深化无源植入物与有源超声设备在临床疗法上的有机配合，推广一体化解决方案

- Implanet美国市场：依托"脊柱手术机器人+水木天蓬超声骨刀+JSS创新后路钉棒系统"产品组合，加大美国市场销售投入，保持高速增长

- 新产品获批：推动表面多孔PEEK椎间融合器、脊柱手术机器人获批上市，打开新增长点

- 生物材料业务：推进Novosis产品注册及市场推广，完善骨科生物材料布局

公司基本信息

企业概况

公司全称：上海三友医疗器械股份有限公司

英文名称：Shanghai Sanyou Medical Co., Ltd.

证券代码：688085（上海证券交易所科创板）

成立时间：2005年

上市时间：2020年4月

总部地址：上海市嘉定区

法定代表人/总经理：徐农（1964年4月出生，中国国籍，拥有匈牙利永久居留权，骨伤专业硕士、EMBA）

董事长/首席科学家：Michael Mingyan Liu（刘明岩）（1957年2月出生，法国国籍，拥有中国永久居留权，法国国家工艺学院博士）

董事会秘书/资深副总裁：David Fan（范湘龙）

员工规模：约数百人（含子公司）

企业类型：民营上市公司（科创板）

所属行业：医疗器械 - 骨科植入耗材

2025年营收：5.43亿元人民币

2025年净利润：6,329万元人民币

重要子公司与参股公司

- 北京水木天蓬医疗技术有限公司：全资子公司（2025年2月完成收购），超声骨刀及超声外科设备业务

- Implanet SA（法国）：控股子公司（持股74.56%），欧美市场销售平台及非融合脊柱技术

- 春风化雨（苏州）智能医疗科技有限公司：参股公司（持股33.15%），脊柱手术机器人研发

- 苏州云合景从新材料科技有限公司：控股子公司，PEEK椎间融合器等新材料产品研发

联系方式

公司总部

地址：上海市嘉定区
   投资者关系：关注上海证券交易所公告及公司官网披露

海外业务平台

Implanet SA
   总部：法国波尔多
   业务覆盖：法国、美国、欧洲及中东市场

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